JLP Unpacked
JLP の中身は？
JLP は、Solana 上にある Jupiter の無期限先物取引所の流動性トークンです。リアルタイムの価格、利回り、そして各トークンを何が裏付けているのかを、ブロックチェーンから直接読み取って表示します。
APR 6.1% · 先週の手数料に基づく、2026/10/24 更新
Jupiter で JLP を入手 ↗1 JLP の中身
JLP はトークンのバスケットの持ち分です。現在、1 JLP を裏付けているのは：
| 資産 | 1 JLP あたり | 価値 | 比率 | 目標 |
|---|---|---|---|---|
| SOL | 0.0219 | $2.11 | 47.6% | 47% |
| USDC | 1.29 | $1.29 | 29.1% | 30% |
| BTC | 0.00000799 | $0.62 | 14.0% | 13% |
| ETH | 0.000141 | $0.31 | 7.1% | 8% |
| JupUSD | 0.0947 | $0.09 | 2.1% | 2% |
比率は市場価格での評価額にもとづき、相場とともに変動します。Jupiter は手数料を使ってプールを目標比率へ誘導しています。トークンの合計は JLP の価格と完全には一致しません。価格にはトレーダーの未決済の損益も反映されるためです。
利回りの源泉
- 1
トレーダーが手数料を払う
Jupiter Perps でのポジションの新規・決済、借り入れ、スワップにはすべて手数料がかかります。
- 2
75% がプールへ
毎時、これらの手数料の 75% がプールに加えられます。残りは Jupiter に入ります。
- 3
プールが増える
プールの価値が増え、JLP の枚数は変わりません。
- 4
JLP の価格が上がる
保有する JLP の枚数は変わらず、1 枚あたりの価値が上がります。
JLP で何ができる？
JLP の使い方を 2 つ、シンプルなものから上級者向けまで紹介します。
保有する
- 仕組み
- JLP をウォレットに入れておくだけで、何もする必要はありません。利回りは自動的にトークンの価格に反映されます。
- 目的
- Jupiter Perps の手数料の 75% を受け取りながら（現在の APY：6.3%）、SOL、ETH、BTC、ステーブルコインのバスケットへのエクスポージャーを保ちます。最もシンプルな選択肢で、管理の手間も清算のリスクもありません。
- リスク
- JLP そのもののリスクです。SOL、ETH、BTC が下落したり、トレーダーが利益を出したりすると価格は下がります。さらに Jupiter Perps のスマートコントラクトリスクがあります。
Jupiter Lend Multiply でレバレッジ
- 仕組み
- JLP を担保として Jupiter Lend に預けます。プロトコルが USDC を借り、JLP に交換して再び預ける、という操作を選んだレバレッジ（例：2 倍）に達するまで繰り返します。すべて 1 回のトランザクションで完了します。
- 目的
- JLP の利回りを増やすことです。2 倍のレバレッジなら、2 倍の JLP 分の利回りから借りた USDC の利息を差し引いた額を受け取れます。JLP の利回りが USDC の借入金利を上回るときにだけ利益になります。
- リスク
- レバレッジは下落も増幅します。JLP が下がると、ポジションの一部がペナルティ付きで清算されることがあります。また USDC の借入金利が JLP の利回りを上回ると、価格が動かなくてもポジションは損をします。さらに Jupiter Lend のスマートコントラクトリスクがあります。ポジションをこまめに確認しましょう。
よくある質問
JLP とは？
JLP は、Solana 上にある Jupiter の無期限先物取引所 Jupiter Perps の流動性提供者トークンです。JLP を持つことは、トレーダーが資金を借り、取引の相手方となるプールの持ち分を持つことを意味します。このプールには SOL、ETH、BTC、ステーブルコインが入っています。
利回りはどこから来るの？
取引手数料からです。Jupiter Perps では、トレーダーがポジションの新規・決済、借り入れ、スワップのたびに手数料を払います。毎時、その 75% がプールに加えられ、残りは Jupiter に入ります。
なぜ JLP の残高が増えないの？
利回りが価格に織り込まれているからです。JLP は報酬を配ったり新しいトークンを発行したりしません。手数料がプールに加わることで、JLP 1 枚あたりの価値が上がります。枚数はそのままで、価格が上がっていきます。
JLP の中身は正確には？
SOL、USDC、BTC、ETH、JupUSD のバスケットです。Jupiter は資産ごとに目標比率を定め、手数料でプールをそこへ誘導しています。USDT は現在の目標比率が 0% のため、プールにはほとんど残っていません。リアルタイムの内訳は上に表示しています。
SOL へのエクスポージャーはどれくらい？
現在、プールの約 48% が SOL です。1 JLP はおよそ 0.0219 SOL に裏付けられています。そのため JLP の価格は一部 SOL と連動しますが、プールの約 31% がステーブルコインなので、SOL を直接持つよりは値動きが小さくなります。
APY はどう計算されているの？
7 日ごとに、Jupiter は前週の手数料を年率（APR）に換算します。APY はその利回りが毎日複利で再投資されると仮定した値です。米ドル建てで手数料のみを対象としており、プール内の資産の値動きやトレーダーの損益は含みません。
JLP の価値は下がることがある？
あります。JLP はステーブルコインではなく、価格はプール内のトークンに連動します。SOL、ETH、BTC が下がれば JLP も下がります。ただしプールの約 31% がステーブルコインなので、下げ幅は小さくなります。トレーダーが利益を出しているときも、その利益をプールが支払うため下がることがあります。手数料は時間とともに価格を押し上げますが、相場の下落を必ず埋め合わせるわけではありません。
リスクは？
主に 3 つあります。SOL、ETH、BTC が下落するとプールの価値は下がります。トレーダーが利益を出すと、その利益はプールから支払われます。そしてどのプロトコルにもあるスマートコントラクトのリスクです。Jupiter Perps は監査を受けていますが、監査ですべてのリスクがなくなるわけではありません。
トレーダーの利益がなぜ JLP に影響するの？
プールはすべての取引の相手方だからです。トレーダーが勝てばプールが支払い、JLP の価格は下がります。負ければその損失はプールに残り、JLP の価格は上がります。手数料はどちらの場合でも入り続けます。
JLP の売買方法は？
いちばん簡単なのは、Jupiter で好きなトークンを JLP にスワップする方法で、たいてい最良の価格になります。プールから直接 JLP をミント・償還することもでき、基本手数料は 0.20% です。入金や出金でプールが目標比率に近づけば手数料は下がり（最低 0%）、遠ざかれば上がります（最大 1.20%）。
JLP の発行量に上限はある？
あります。プールの資産上限は $30億 です（現在 $8.2億）。上限に達するとプールから新しい JLP をミントできなくなり、JLP は市場でプール内の価値より高く取引されることがあります。
なぜプールは USDC を貸し出しているの？
JLP Loans を使うと、保有者は JLP を担保にプールから USDC を借りられます（担保価値の最大 90% まで）。借り手は利息を払い、貸し出された USDC は引き続きプールの資産です。上の内訳にも含まれています。
SOL をそのまま持つより JLP の方がいい？
性質の異なる選択です。JLP は取引手数料を得て、一部がステーブルコインなので、下落相場では SOL より下がりにくい傾向があります。一方、強い上昇相場では SOL に賭けるトレーダーが利益を出しやすいため、上昇幅も小さくなります。このページは学習目的のもので、投資助言ではありません。